如松:房价大跌、物价暴涨的时代还远吗?

2017-07-14 13116人阅读,共52个回复 房价通胀美联储缩表
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阅 后 即 焚

近年来,主要经济体依靠生产力的提高所带来的经济增长速度都很低,停滞是主流。

一旦资产价格见顶回落,这些信用不足的纸币就会猛烈地推动通货膨胀。

谁无法跟随美联储收缩货币,最终就很可能成为美联储的那只猎物,被通胀之火所灼烧。

各国央行从本质上来说很像印刷厂,但和一般的印刷厂唯一的差别是:央行印刷的产品具有垄断性,经济生活中需要使用它们作为交易媒介。当经济生活拥有效率、可以创造财富的时候,就可以给这些纸币注入信用(纸币就能代表定量的财富),纸币摇身一变成为货币。如果经济生活完全丧失了效率,此时,央行印刷出来的纸币就不能经历这些创造财富的过程,也就没有被注入信用,这些纸币就和一般印刷厂印出来的漫画没差别,是纸张。

全球经济只是伪复苏

经济效率的上升在于生产力的提高和生产要素的更优化分配,比如:一国人口红利释放的时候,虽然人口总数变化不大但劳动力总数增长;劳动力的素质特别是能力得到不断的提升;科技进步和管理进步带来的效率提升;建立起更高效的生产要素分配体系(打破垄断、政治体制改革、建立完善的法律制度等,都属于这一范畴)等等。

欧洲、美国、日本的老龄化已经持续很多年,劳动力素质也没有明显的变化,生产要素市场已经很完善,所以近年来欧洲、美国、日本的生产力增长只能依靠科技进步和管理进步。科技进步和管理进步往往是跨越式的,而不是连续的,在很多时期发展得极为缓慢。格林斯潘在去年6月份就曾经警告美国经济:“根本问题是生产力增长已经停滞。”格林斯潘认为:现在应该担心最终通胀大涨,当然这种通胀问题不会很快出现,但如果接下来意外猛升他也不会意外,恶性通胀可能是直升飞机撒钱的后果。

对于中国,在2012年形成劳动力数量的拐点,近年来,劳动力素质也未有明显的变化(很难说2012年之后参加工作人口的素质就可以超过10年或20年前参加工作人口的素质),生产要素分配的市场是否在进步?要看是不是走向更优化的模式(国有化可以推动生产要素更优化配置吗?),这些因素都可以对生产力的发展带来严重影响。至于结论,或许是仁者见仁智者见智的事情,不属于这里讨论的范畴。

就本人的观点来看,近年来,主要经济体依靠生产力的提高所带来的经济增长速度都很低,停滞是主流。

如果是这样,那么2008年美国次贷危机之后,各主要经济体的经济复苏都是伪的。是的,都是伪的(格林斯潘也这么说)!以美国来说,虽然奥巴马时期的经济增长低于里根、克林顿和小布什时期,但平均增长依旧有1.6%。这种经济增长是怎么形成的呢?

我们相信美国的经济数据也是真实的,因为它是第三方发布的,没有作假的动力。相反,由于各家机构互相竞争,谁家发布的数据准确性越高,谁家的市场占有率越高,这逼迫各家机构都力争准确。那么,美国经济数据的戏法是怎么变的呢?

答案在资产价格。

2008年美国次贷危机之后,资产价格惨跌,个人与企业大面积破产,银行坏账不断累积。美联储通过三轮QE收购美债和其它商业债券,向市场注入美元让市场恢复流动性,而流动性恢复之后,股市与房产价格就会回升,美国人就有钱消费,拉动了经济增长。这是美国经济增长的主要动力。

在美元流动性推动资产价格上涨的过程中,美联储向市场注入的美元纸币被注入信用了吗?遗憾的是,没有!在2008年次贷危机之后,假设一套房子的价值是10万美元,现在的价值是20万美元,差价是房屋持有者的财富增长(也让他们有钱消费),但无论10万还是20万,它都是同一套房屋,多出来的10万美元就是美联储QE过程中释放出来的纸币,现在它依旧不是货币(有信用),只是纸币(信用不足)。

如果美国的生产力发展水平高、生产效率高,足以吸引资本流入,那么,美联储QE过程中印出来的美元纸币就会流入实业领域。在这一过程中创造了财富,美元纸币也被注入了信用,成为货币。生产效率高,经济就会加速增长,人们的收入自然增长,人们的居住需求推动房屋价格上升,此时,表示房屋市值的所有美元(无论是20万、40万甚至更高),都是货币,都有信用。

所以,主要经济体2008年次贷危机之后所印刷出来的纸币,大部分并无任何信用注入,只是推升了资产价格(加杠杆为主要模式),而资产价格的上涨,让人们显得有“钱”消费,推动了全球经济出现复苏。因此,美国主要股指和中国楼市价格在次贷危机之后都经历了惊人的上涨,缘于央行释放了大量的纸币,也缘于生产力发展缓慢造成的经济效率低下。

谁会成为美联储的猎物

由于这些纸币并没有被充分地注入信用,所以这种经济复苏就是伪复苏。一旦资产价格见顶回落,这些信用不足的纸币就会猛烈地推动通货膨胀(追逐资产价格是为了增值,一旦通过经济运行或资产价格炒作无法实现增值的时候,这些信用不足的纸币的持有者就会追逐实物,期望保值)。

另一个迹象也在显示全球经济2008年之后是伪复苏。次贷危机之前,美国的贫富差距已经非常接近1929年大萧条开始时期的水平,次贷危机之后有所回落(这是去杠杆的过程,资产价格的回落主要让富人的财富缩水)。可经过8年的经济复苏之后,如今美国的贫富差距已经超过了次贷危机之前的水平。这是因为资产价格上涨带来的经济复苏,必然让富人加速更富,贫富差距继续恶化。

2008年以来,不断有人热议纸币超发,上述就是说明。当纸币发行的速度与生产力增长的速度相符的时候,任何一张纸币都有充足的信用,它就是信用货币,不会导致通胀。而当纸币发行的速度超过了生产力增长的速度时,多余的纸币就是纸张,就不具有信用,就会导致通胀。由于2008年次贷危机之后,各主要经济体都向自己的经济体系中注入了巨量的纸币,将在未来(资产价格泡沫完全破裂之后)推动通货膨胀猛烈地爆发。

由于中国长时间以外汇占款来发行基础货币,随着次贷危机之后美联储向市场注入大量纸币,这些纸币的很大部分以贸易形式来到中国,推动中国的基础货币加速膨胀。在次贷危机之后的三四年,中国每年的M2新增数量占到世界M2新增数量的四五成,这猛烈地推动了中国的房地产价格,形成泡沫,实际是结构性高通胀。本质上来说,美联储将通胀(或结构性通胀)导入了中国,这是中国房地产价格在次贷危机之后暴涨的主要根源之一。

不断上涨的资产价格,会不断抽取经济发展所需的各种资源(尤其是金融资源),同时还会破坏经济发展的人文基础,让人们热衷于短期逐利,这都会让生产力发展的环境越来越恶化,严重侵蚀美国的经济基础。此时,美联储只能选择加息,打压资产价格,这就是美联储今天正在做的事情。而一旦资产价格见顶回落,这些廉价美元就会剧烈地推动通胀,这推动的不是美国一家的通胀,而是全球的通胀。为了应对自身随时可以出现的再通胀,美联储只能在加息的过程中开启缩表的路程,用高利率的美元压制潜在的再通胀。

无论美联储加息还是缩表,进行到一定阶段之后都会带来美国自身经济形势的恶化,所以美联储在未来(资产泡沫破裂后)必然开启一场“战争”,再次将通货膨胀之火引向世界其它地区,就像2008年他们所做的一模一样!这就是美联储在今天的核心利益之一,这也是英国央行、欧洲央行、加拿大央行、澳大利亚央行上月下旬匆忙进行货币政策转向的根源(虽然它们大部分尚不具备收缩货币政策的条件)。因为如果他们不立即将货币政策从宽松转向紧缩,自己的本币就面临大幅贬值,其输美商品的价格就会大幅下降,在压制美国本土通胀的同时,也让美联储将通胀的压力引向自己!

这是一场狩猎的游戏,谁无法跟随美联储收缩货币,最终就很可能成为美联储的那只猎物,被通胀之火所灼烧,形成经济发展水平大幅倒退,让以往的繁荣成为过眼云烟。


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文章作者:如松

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已有52位网友发表了看法:
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1L访客 2017-07-14 07:54:28 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
尽胡扯!还房价暴跌?给你一百个胆子,你让房价暴跌试试!你想国家崩,,溃?凭什么?就凭你半夜三更抄写的功夫?
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1L刀客 2017-07-14 08:34:37 回复  Huawei TITHuawei TIT UC Browser 11.0.4.846UC Browser 11.0.4.846
@访客 此人白粪一枚,看这语气,吃火药了。
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1L古道西风 2017-07-14 15:17:24 回复  Apple iPhoneApple iPhone UC Browser 11.5.3.966UC Browser 11.5.3.966
@访客 凭先生对市场、对经济规律的分析。虽然集中的权力能逞一时之能,但决不会所向无敌,不然的话,中国现在应该是大秦帝国250世,前苏联和东欧诸国也不会是如此下场!
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1L访客 2017-07-15 12:34:02 回复  Huawei BLN-AL10Huawei BLN-AL10 MQQBrowser 6.0MQQBrowser 6.0
@访客 脑残
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1L访客 2017-07-16 11:38:57 回复  Android 6.0.1Android 6.0.1 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
@访客 哈哈,气急败坏了
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2L访客 2017-07-14 08:04:37 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
没有人让房价跌,是规律要跌,更没人有能力让国家崩,就如人早晚得死,无论他多么伟大。生活无序早死,活得谨慎晚死,都得死。
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2L访客 2017-07-14 08:59:36 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
@访客 房价从数字上看,不但不会暴跌还会暴涨,至于物价更会涨得飞快。看看委内瑞拉就知道,房价已经涨了好多倍了,
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3L访客 2017-07-14 08:05:43 回复  Huawei Che2-UL00Huawei Che2-UL00 MQQBrowser 5.4MQQBrowser 5.4
拜读 先生写的太好了
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4L访客 2017-07-14 08:31:17 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
历史上看,他们的奇迹往往正是崩溃的基础。
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4L访客 2017-07-15 23:26:59 回复  Huawei GRAHuawei GRA MQQBrowser 7.6MQQBrowser 7.6
@访客
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5L访客蚂蚁的愤怒 2017-07-14 08:46:28 回复  Android 6.0Android 6.0 UC Browser 11.6.1.949UC Browser 11.6.1.949
道不同不相为谋,既然认为如松先生不行,不看不来不就是咯。
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6L访客 2017-07-14 09:37:24 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 59.0.3071.115Google Chrome 59.0.3071.115
又到了王朝由盛转衰的时候,但是楼市崩溃,物价也不会暴涨,因为什么都是过剩的,多余的货币被消灭了。 如松这点认识都没。
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6L访客 2017-07-16 13:14:27 回复  Android 5.1Android 5.1 Google Chrome 45.0.2454.94Google Chrome 45.0.2454.94
@访客 草蟒别恶心自已了,还头头是道。
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7L访客 2017-07-14 09:51:00 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 54.0.2840.71Google Chrome 54.0.2840.71
先生,“房价从数字上看,不但不会暴跌还会暴涨,至于物价更会涨得飞快。看看委内瑞拉就知道,房价已经涨了好多倍了”您的这句话如何理解呢?
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7L古道西风 2017-07-14 15:07:07 回复  Apple iPhoneApple iPhone UC Browser 11.5.3.966UC Browser 11.5.3.966
@访客 因为钱不值钱了。像民国三十七年的金圆券,今天一袋子钱还能买一袋米,明天一袋子钱只能买半袋米了。
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8L访客 2017-07-14 09:52:01 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 54.0.2840.71Google Chrome 54.0.2840.71
数字上看,500万变成700万还是涨了啊
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9L访客 2017-07-14 10:21:12 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
4月份如松先生发表大作根据意大利的银行坏账说做空欧元是难得的世纪交易,结果欧元走势适得其反,一直涨到现在;先生说今年无夏天,今年黄金一飞冲天;结果屡屡打脸,这事后诸葛亮的分析还有意义吗?平常的分析也是模棱两可,不客气的说先生只适合当模棱两可的分析师,反正最后都是自圆其说,都是你说的是真理,保证金市场实战派可不是像你这样模棱两可的,因为操盘手都是经历过血与泪洗礼出来的,而不是自以为是的模棱两可的分析,等行情走势走出来后,在找各种冠冕堂皇的理由,这不是马后炮,又是什么呢?我知道说这些话肯定会得罪大批松粉,但忠言逆耳利于行,很多事实发生后已经验证如松先生的很多判断都是反的,现在看如松先生的大作也只是把您的观点当成反向指标而已
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9L访客 2017-07-16 10:55:25 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.8.1060WeChat 6.5.8.1060
@访客 这网站本来就没有什么实盘操作的文章,找错网站了吧
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10L访客 2017-07-14 10:24:16 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
全国各地高温报警!我翻到如松之前的文章,说今天全国无高温,笑死了
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10L访客 2017-07-16 09:43:20 回复  Android 5.1Android 5.1 Google Chrome 45.0.2454.94Google Chrome 45.0.2454.94
@访客 大自然的威力是尔等这点认识?“恶尔泥诺”你又能懂???
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11L访客 2017-07-14 10:33:33 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
三年之前我也是忠实的如松粉丝,被如松的财经观点深深折服,对先生您是佩服的五体投地,结果三年后,发现先生的水平屡屡下降,发现您的本质是模棱两可的分析师而已,敬畏金融,敬畏杠杠,金融市场尤其是保证金市场里的外汇市场可不是像你那样动动嘴皮子就轻而易举的,实战派操盘手具有的气度,气质,发现你不具备,也许说这些话让你失望了,可是最失望的还是我,这几年你出的新书,我都有买过,遗憾的是现在都丢进垃圾桶了。我只是实事求是的说出自己内心的真是感受,以前也是您的忠实粉丝,也没有辱骂贬低你的意思,只是说出你的判断到目前为止已经被验证错误太多啦
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11L访客 2017-07-16 10:40:19 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.8.1060WeChat 6.5.8.1060
@访客 这位有什么自己独到的见解可以给大家分享一下的?
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12L访客 2017-07-14 11:03:38 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
作者是人不是神,现在的政策总是在变预测不到不是挺正常的嘛。人要自己思考,借鉴别人的观点,做自己的决定
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12L访客 2017-07-14 11:22:17 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
@访客 你说的很对,所以别人的观点仅供参考,不做任何投资依据!只不过我从之前忠实的如松粉丝变成了学会独立思考,不再迷信任何人啦!我也以自己的心路历程来提醒那些执著的松粉们清醒一下
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12L访客 2017-07-14 17:08:48 回复  Android 5.1Android 5.1 Google Chrome 45.0.2454.94Google Chrome 45.0.2454.94
@访客 你的心情你的路,吵吵嚷嚷必定输。
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13L访客 2017-07-14 11:34:50 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
坐标扬州,至少到今天为止,扬州没有去年热!
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14L访客 2017-07-14 11:35:18 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
对外汇市场行情有共同兴趣的朋友一起交流探讨外汇,QQ号:2146910044,仅仅是探讨交流,不是什么所谓的喊单,那样对自己的成长进步毫无意义,对造成严重的依赖性,缺乏主见和独立思考,仅仅一起交流探讨行情走势
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15L访客 2017-07-14 11:52:16 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 56.0.2924.3Google Chrome 56.0.2924.3
专家的观点是仅供参考,实际的投资只能靠自己,一个小型私募基金的经理的水平都可以甩绝大多数专家十条街
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16L访客 2017-07-14 11:53:17 回复  Huawei H60-L01Huawei H60-L01 Baidu Browser 7.14.14.0Baidu Browser 7.14.14.0
看如松文章的并不全是投资人,也有我这样的信仰者。我的房子都是老破小,但其实我并不缺房子,无负债,生活安稳幸福。每每被炒房风气裹挟到心态不好的时候,我会急于看@@、如松、财迷的文章。我坚持独立的人格,永不向社会裹挟的风气妥协。这就是信仰,对,来这里的其实都是信仰者吧!
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16L访客 2017-07-14 11:57:38 回复  Huawei H60-L01Huawei H60-L01 Baidu Browser 7.14.14.0Baidu Browser 7.14.14.0
@访客 操!牛 刀居然是禁词
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17L访客 2017-07-14 11:59:57 回复  Apple iPhoneApple iPhone Safari 10.0Safari 10.0
天天喊狼来了,倒是给出一个具体时间范围让我们相信啊。
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17L访客 2017-07-14 16:40:55 回复  Android 5.1Android 5.1 Google Chrome 45.0.2454.94Google Chrome 45.0.2454.94
@访客 哈哈,小哥,你干脆叫如松先生分钱可好?一人一百再加万。(≧∇≦)/
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17L访客 2017-07-16 06:26:35 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.8.1060WeChat 6.5.8.1060
@访客 可以作为风险分析来看
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18L访客 2017-07-14 12:01:12 回复  Apple iPhoneApple iPhone Safari 10.0Safari 10.0
天天都是崩溃论,要说研究的那么好给出一个具体时间范围啊。
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18L访客 2017-07-14 16:42:56 回复  Android 5.1Android 5.1 Google Chrome 45.0.2454.94Google Chrome 45.0.2454.94
@访客 又一个伸手要钱的货,好样的。
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18L访客 2017-07-16 06:28:20 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.8.1060WeChat 6.5.8.1060
@访客 没人能确定风险何时发生
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19L访客 2017-07-14 17:41:05 回复  Android 4.4.4Android 4.4.4 MQQBrowser 7.3MQQBrowser 7.3
危机前夜是漫长的,危机来临是突然的。
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20L大江 2017-07-14 18:16:40 回复  Xiaomi HM-NOTE 1LTEXiaomi HM-NOTE 1LTE MIUI Browser 8.9.5MIUI Browser 8.9.5
支持如松老师,使大家看到不同观点,请大家文明交流。
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21L访客啊啊 2017-07-14 20:03:58 回复  Huawei CAM-TL00Huawei CAM-TL00 Orca MOrca M
如松老师只是提出一些q势,并不是说某某时刻就一定是这样。正如江河里的水都会流向大海但每条河都不会里直直的流,不欣尝老师的作品你不看就是了,何必要喷!
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22L访客 2017-07-14 20:46:21 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
我的判断是明年10月。10月以后出现与之前相比不可逆的变化。诱因也许是外部也许是内部。楼价曲线出现明显的陡峭走势。直到完全出清。直到1%以上的地级市出现跌破建安成本的极端均价。生活必需品大幅上涨,还在最低保障允许以内。但并非流动性肆虐造成,因生产不足。
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23L访客 2017-07-15 02:19:41 回复  OPPOOPPO Google Chrome 53.0.2785.134Google Chrome 53.0.2785.134
我喜欢如松老师的文章,不论观点对与错,因为我们的思维相通。
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24L访客 2017-07-15 03:10:34 回复  Huawei MHAHuawei MHA UC Browser 11.6.1.949UC Browser 11.6.1.949
蠢货
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25L访客 2017-07-15 21:24:55 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 50.0.2661.102Google Chrome 50.0.2661.102
这些喷的人有脑子没?人家只是吧自己的观点进行叙述而已。道同则深入交流,道不同则不相为谋。我要有能力去外汇市场呼风唤雨为何要告诉你?如果你已经入了外汇市场难道你没脑子没自己的人格吗,别人说啥你想都不想吗,如松只是说我不看好欧元看好黄金与英镑,你就必须明天欧盟就解体吗?明天黄金就买不到吗?这是如松自己对未来的预测,你给过如松半毛钱吗?你能免费看到这些好文章还想什么?贱人就是矫情
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25L访客 2017-07-16 08:31:14 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
@访客 厉害了,这些都是已经经过验证错误百出的分析,这些能叫好文章吗?这觉悟我也只能呵呵了,这毒中得不轻啊
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25L访客 2017-07-16 08:33:29 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
@访客 自以为是的分析,搞的金融市场他设计出来的,是按照他主观臆断的在走,看来并不懂得什么叫敬畏市场,敬畏金融,继续发表您的高论吧,我现在也只是把您的看法当成反向指标来看,谢谢您了,您辛苦啦
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25L访客 2017-07-16 09:49:04 回复  Android 5.1Android 5.1 Google Chrome 45.0.2454.94Google Chrome 45.0.2454.94
@访客 不懂得尊重他人,你的路还很漫长,漫漫长吧。
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25L访客 2017-07-16 09:50:48 回复  Android 5.1Android 5.1 Google Chrome 45.0.2454.94Google Chrome 45.0.2454.94
@访客 不懂得尊重他人,你的路还很漫长,漫漫长吧。
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26L访客 2017-07-16 05:21:46 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.8.1060WeChat 6.5.8.1060
感谢老师的分析
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27L鸟枪 2017-07-16 13:46:08 回复  Windows 10Windows 10 Edge 15.15063Edge 15.15063
爱看如松老师的文章
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28L访客 2017-07-16 16:10:56 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
不同意如松的观点的人请不要看他的文章!如松的文章都是按经济规律办事!不按经济规律办事的个人或组织肯定会受到规律制裁的!当然只是早脕的问题?
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29L访客 2017-07-19 01:37:34 回复  Huawei CAM-AL00Huawei CAM-AL00 Orca MOrca M
信但是现在还不是收割的时候
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30L访客 2017-07-26 18:43:28 回复  Android 6.0Android 6.0 Android Webkit 4.0Android Webkit 4.0
数年前开始看先生文章,经过时间的验证,佩服其对某些领域趋势的精准把握和金融逻辑推理,得益匪浅,相见恨晚。常怀感激之心!有时,对同一事件,内心敬重的学者却有不同推演,等事情水落石出,再分析其对错由來,像看高手对弈,很长见识。自然对一时走眼者也不失敬意。诸多学者近似公益般辛劳付出,且含金良多,施惠于社会,公众,实人类之精英,森林之秀木,为人为己,呵护尚恐不及,何故摧之。吾域已近丛林,光他们做的坏事已经够多,请君多怀善意。

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