如松:金价的反常走势拉响全球经济危机的警报器

2017-07-21 8442人阅读,共12个回复 金价美联储通胀黄金
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基于资本在经济领域的投资效益下滑,在现阶段只能追逐股市等资产价格来博取收益。

实际工资增长率(扣除通胀的支付能力)就是经济的火车头。

金价的反常走势永远是危机的警报器,这是最重要的信号。

本人在多个场合说过,虽然美国失业率数据不断好转,但工业与商业信贷增速下滑,工薪增长率几乎停滞,说明美国经济的效率正在出现问题。基于资本在经济领域的投资效益下滑,在现阶段只能追逐股市等资产价格来博取收益。这就形成了今年以来美股加速上涨,而一系列经济数据疲软、经济运行与股市加速上涨相背离的现象,是危机的先导信号。

现在,有三个信号已经表明,英国、美国或许已经进入经济危机的发展阶段:

其一,作为衡量经济状况的晴雨表,工资增长率是企业是否具有扩张能力的最直接的反应。在目前的失业率下,如果企业处于加速扩张的状态,就需要加薪雇佣更多的人手,特别是一些高级人才。相反,工资增长率停滞,表明企业已经无力扩张,此时的失业率下降不过是一些低端的劳动力参与短期工作而已。而企业无力扩张,就会让经济增长数据低迷。那么,当工薪增长率出现收缩的时候,就意味着企业已经进入收缩状态,经济危机就处于一触即发的阶段。

英国国家统计局周三(7月12日)公布数据显示,今年3月至5月,英国失业率为4.5%,失业人数下降6.4万人,失业率创1975年以来新低。虽然失业率下降,但实际薪资却总体呈下降趋势。截至5月,剔除红利的三个月平均工资年率公布值为2%,包括红利的三个月平均工资年率增长1.8%。今年年初以来,英国通胀率持续上升,5月份达到2.9%,创近四年来新高。今年3月至5月,计入通胀因素,英国就业者包括奖金在内的实际平均周薪同比下降0.7%。

美国劳工部数据显示:美国6月平均每小时工资年率公布值为2.5%,与5月持平,而环比低于预期,只增长了0.2%。这表明,美国薪资增长可能已经停滞。

为什么实际工资增长率如此重要?虽然全球有依靠铁公基推动经济增长的,有依靠金融拉动经济增长的,也有以制造业拉动经济增长的,但最终都要依靠个人消费拉动经济增长,这是最前端。如果没有个人的消费,不仅工业企业开工下降,铁公基和金融行业一样会过剩(无法发挥效率,产生坏账),这就导致债务危机。因此,美国次贷危机爆发之后,以生产大宗原材料为主的俄罗斯、澳大利亚、加拿大、巴西等国,以铁公基、制造业为主的中国,以金融为主的英国,以制造业为主的日本、德国,都同步陷入了危机!

实际工资增长率(扣除通胀的支付能力)就是经济的火车头。

上一篇文章说过,2008年次贷危机之后的复苏是伪复苏,因为全球印钞,主要通过加杠杆的形式拉动资产价格,让人们有“钱”消费,这个过程没有创造财富,自然是伪复苏。

为什么战争是解决经济问题的最终手段?因为战争发动之后,一系列物资就会被快速消耗,需求增长,也会将一些国家的过剩产能打掉、压缩了供给。更重要的是,战争一般会让各国管理者进行名正言顺的货币贬值,冲稀债务,最终实现新的平衡。

其二,美国在7月13日公布了核心通胀月率数据,6月份核心CPI是0.1%,与前值0.3%相比大幅下滑。这一数据在正常时期是压制黄金价格的,因为众所周知,通胀与黄金正常情形下是正相关。但是,数据公布之后,金价却大幅上升。

纸币的贬值是历史性的,这已经在美联储成立100多年的历史上得到数字的说明,如果不能在经济生活中被注入信用,它就是纸张。现在,美国一系列经济数据不佳,投资收益低迷;纸币只能不断地流入股市等资本市场,争取获得满意的投资收益,弥补贬值的损失。一旦金价在通胀低迷的时候上涨,意味着很多资本已经认为股市等资产价格的涨势已经难以持续,风险收益比太高,进而寻求在黄金中进行避险,这是金价上涨的根源。

而通胀数据的变冷,意味着经济活动的热度在下滑,也支持金价。

不同的经济发展阶段,金价与一系列经济数据的相关性不同,这是非常正常的。

金价的反常走势永远是危机的警报器,这是最重要的信号。

其三,美联储在6月加息之后,其主要成员在很多场合都在表态,本次加息的主要目的就是为了打击资产价格——也就是美股。本人也是这个观点,并在美联储加息后专门写了文章。但是,美联储加息之后,只是造成美股的短期盘整,最近又开始加速上行。

这说明,耶伦已经失控!

打击资产价格的目的是将资本赶入实体经济领域,支撑美国经济,避免爆发经济危机。但是,实体经济可以吸引资本的前提不是耶伦说了算,而是资本投资收益率说了算。现在美股继续上涨,相当于“资本先生”在说:咱不去你说的地方,因为收益率太低,还是继续炒股!

资本继续炒股,就会对实体经济产生虹吸效应,让实体经济更衰弱,后果自然是严重的。可是,如果耶伦继续加息又如何?股市是否被打垮尚不知道,实体经济将首先被打垮,因为它处于资本不断流出的病态,最先承受不住不断加息的冲击。

所以,现在的耶伦鹰派也不是鸽派也不是。上月加息的时候,大家很鹰派,本月耶伦的言论,又更多地鸽派(耶伦说:美国已经接近回到中性利率。意思是说:美国的利率水平已经接近通胀率,加息不再具有紧迫性。可最近数月美国的通胀一直就是低迷的,6月的加息也与通胀数据基本无关,这也是一众美联储官员在6月议息会议后所表达的观点。),未来不排除很快再转为鹰派,因为它们现在是束手无策的时期,观点自然也是不断地摇摆。

当耶伦对市场失控的时候,她只能等待海啸的到来。


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文章作者:如松

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已有12位网友发表了看法:
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1L访客 2017-07-21 07:39:54 回复  Huawei CRRHuawei CRR MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
先生,早安!
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2L访客 2017-07-21 08:03:05 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
如松:今年全国无夏天,真TMD让你说对了!
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3L访客 2017-07-21 08:08:24 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
全球经济,中国不行,美国不行,英国不行,欧洲不行,美洲不行,统统不行。只有如松自己扯蛋最行,天天希望这里崩溃那里完蛋,心态阴暗到前无古人,后无来者!
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4L访客 2017-07-21 08:17:09 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Internet Explorer 10.0Internet Explorer 10.0
2、3楼被自己家的宠物小犬的锋利小牙把皮肤划破了吧?
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5L访客 2017-07-21 08:21:58 回复  Huawei Che2-UL00Huawei Che2-UL00 MQQBrowser 5.4MQQBrowser 5.4
拜读 又一经典的
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6L访客 2017-07-21 09:10:57 回复  Huawei PEHuawei PE MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
4楼,肯定的
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7L访客 2017-07-21 09:43:43 回复  Huawei NXTHuawei NXT MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
小松以访客的名义相互扯蛋,访问量已经反映了一切,注定被事实淹没
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8L固好大言 2017-07-21 10:22:47 回复  Huawei PRA-AL00Huawei PRA-AL00 Google Chrome 37.0.0.0Google Chrome 37.0.0.0
松哥,15年年底我送耶伦‘@@老娘们’称号,原因就在于此,你现在才知道,已经晚了。美联储14年就该加息,以耶伦及美联储决策者的水平,美国将有大麻烦。
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9L访客 2017-07-21 12:09:57 回复  Huawei TAGHuawei TAG MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
黄金可以买了吗?现在
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10L访客 2017-07-21 15:42:51 回复  Android 6.0Android 6.0 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
这个从资产负债表和盈亏损益表来看,美国快到夏天了,这文章的意思实际上在于美国的企业盈亏损益表依然很差,但我觉得是在改善,不过就单单指美国市场来说它能够做平盈亏表,但是未来全球来讲这个还是会消灭很多纸币的,美国仅仅是比人跑的快,但不比熊跑得快~~美国的资产价格会破灭,只所以现在没破灭是因中国没有先破灭!!
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11L访客啊啊 2017-07-21 16:14:35 回复  Huawei CAM-TL00Huawei CAM-TL00 Orca MOrca M
我们这里今年下雨特别多,气温也比往年的夏天要低,如松老师的对刍势的判断说实在的还是让找佩服的,至于别的地方或人就不知到了。
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12L访客 2017-07-22 09:51:10 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.8.1060WeChat 6.5.8.1060
谢谢老师的分析

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