如松:中美暗战,殃及池鱼

2017-09-14 10158人阅读,共22个回复 贸易战中美黄金金本位
温馨提示:最新网址是 www.nuanzhi.com 

财政赤字要找出路,无非是两种办法:第一是压缩财政赤字;第二自然是财政增收。

当人民币以汇率稳定为货币政策核心内容的时候,从政策解读来说,房地产就成了被放弃的角色。

当日韩的军力不断提升之后,地区对抗就会加剧,最终,东亚、东南亚甚至南亚,都很可能卷入军备竞赛之中。

01特朗普成了美国债务的接盘侠

按美国商务部的统计数据,2016年,美国对中国贸易逆差为3470亿美元,占美国贸易逆差总额的47%;2017年1月至6月,美国对中国贸易逆差为1706.7亿美元,增长6.1%,占美国贸易逆差总额的45.17%。

今年上半年,美国的前四大贸易逆差来源地依次是中国、墨西哥、日本和德国,分别为1706.7亿美元、362.9亿美元、339.7亿美元和305.4亿美元(见下图)。

微信截图_20170914070005.png

爱尔兰对美国的贸易顺差总额虽然同比增速比较高,但占美国贸易逆差总额的比重偏小,目前并未招致美方的过度关注。而中国和墨西哥不同,是目前最主要的两个美国贸易逆差来源国,2017年上半年又出现了明显的同比增长,所以川普耿耿于怀,在美墨边境墙事件中,川普非常强硬,而对中国则直接授予贸易代表启动301调查。

我们可能或许有些奇怪,为何奥巴马时期,奥巴马对美中的贸易逆差并不十分关注,态度也相对温和,而到了川普时代,在贸易逆差这个问题上异常强硬?其实,这与谁担任美国总统没关系,而是由客观现状所决定的,其核心是美国联邦政府的债务率。

微信截图_20170914070024.png

▲美国联邦政府债务率变化曲线图

对于克林顿和小布什,不同的人评价并不相同,可以说有褒有贬,但是,他们毫无疑问是美国的好“管家”。在他们当政的时期,美国联邦政府的债务率是比较平稳的,即便小布什发动了伊拉克战争和阿富汗战争,但对于债务的控制依旧卓有成效,债务率远低于经济学家所认可的警戒线80%。到了奥巴马执政时期,美国联邦政府的债务率飙升,到他离任时已经超过了104%,虽然有次贷危机爆发的因素所带来的影响,但从债务管理的角度来说,奥巴马可以称为败家子。

奥巴马时期美国联邦政府债务率的飞速上升自然是缘于庞大的财政赤字,在2009年—2012年的4年间,美国联邦政府每年的财政赤字均超过惊人的1万亿美元。但是,奥巴马对这一情形似乎并不用太操心,因为当债务率处于比较低的水平时,他可以依靠借贷过日子,而且日子过得挺滋润。

然而,到了川普上任的时候,他的命运可不太好。美国联邦政府的债务率已经超过104%这一危险水平,相当于继续借贷弥补财政赤字的道路已经被奥巴马彻底堵死了,川普对此自然不会有好脸色。无论对奥巴马留下来的人马还是政策,川普都想连窝端,让奥巴马彻底丧失“遗产”。从债务管理的角度来说,川普的做法也是有道理的,绝不能让美国联邦政府的债务率继续惯性上升下去,相应地,就必须终止奥巴马时期的主要执政政策,对人员也需要进行大幅调整。

对于川普来说,继续借贷几乎无门了,可财政赤字要找出路,无非是两种办法:第一是压缩财政赤字;第二自然是财政增收。但是,当贸易逆差不断扩大的时候,相当于外国商品在本国的市场份额扩大,自身的纳税基数也就难以扩大,所以,川普在贸易问题上异常强硬,目的自然是限制进口商品的市场占有率,扩大纳税基数给财政增收。所以,他与奥巴马时期截然不同,缘于他的“命”不好,谁让他老人家是给奥巴马当“师弟”呢(虽然年龄更大)。

02美国政策变化对全球影响巨大

基于美国政府债务率的要求,注定川普政府需要做出剧烈的政策调整,否则就会爆发债务危机。而今,无论从经济规模还是从军事实力上,美国都处于世界第一的位置,其政策调整所带来的影响必然会外溢,甚至与其它国家直接相关。这既会影响中国的货币政策,进而影响资产价格领域,也会影响东亚的地缘政治局势。

第一是中国的原油供给。

原油是任何一个国家国民经济的基础,关系到国家的经济安全。中国对进口原油的依存度一直在上升,2016年的进口依存度约65%。中国以往的原油购买一直是使用美元结算,一旦美国对中国使用301条款,中国的美元的来源受限,就会威胁到原油的供给,进而威胁到国家的经济安全。所以,中国希望绕开美元,在上海建立以人民币结算的石油期货,但基于人民币还不是自由兑换的货币,又用黄金给人民币背书。换句话说,中东的原油土豪,在上海抛售了原油之后,得到的是人民币,如果你不相信人民币,大可以随时兑换成黄金背回家。

估计这世界上不相信黄金的人,还没有生出来,中东的原油土豪放心了。

这与金本位无关,因为现在国际上所有可以自由兑换的货币都可以随时购买黄金,而这些货币也都不是什么金本位。

然而,虽然准许中东土豪们可以带黄金回家,但是黄金是有限的。2016年,中国进口原油3.81亿吨,进口金额1164.69亿美元。到今年6月底,央行的黄金储备是5924万盎司,按每盎司1350美元计算,约合800亿美元,只能满足8个多月的需求。2016年,中国的黄金产量是454吨,折合1460盎司,即便央行用人民币将这些黄金都收购成自己储备(所以,每个国家都可以用自己的本币“兑换”出黄金这一国际通货,用黄金又可以进一步在国际市场上兑换成任何一种货币,最终,相当于各国央行可以印出任何一种世界上自由兑换的货币),也无法满足原油的进口需求,所以,让中东的土豪将黄金背回家并非本意。另外,如果中国希望直接用黄金购买原油,直接用黄金进行原油期货交易也就算了,不必使用人民币。如此来看,这样设计原油期货的交易机制是希望国际原油卖家直接接受人民币,并不希望土豪们揣走黄金。

这就带来一个问题,在美元贬值的时候,黄金的人民币价格需要尽量稳定,如果出现明显的上涨,土豪们就会倾向于背走黄金,这可能是最近人民币升值的原因之一,希望抑制人民币金价的上涨;一旦美元升值的时候,人民币必须紧跟美元(盯住美元),因为一旦无法盯住的话,石油土豪们就会直接提走黄金,或者提走人民币之后直接到人民币海外交易中心兑换成美元。最终的结局都是中国使用美元或黄金购买原油,这与以前的做法并没有差别,没有摆脱对美元的依赖。

由此可见,要达到让原油土豪们揣走人民币的目的,就意味着人民币自由浮动的空间被压缩了,必须紧盯美元和黄金之中的强者,这会给国内的资产价格领域带来明显的压力。

8月份,央行公开市场总计净回笼5200亿元,到9月份,这种态势依旧没有改变,这很可能是为推出原油期货做准备。未来,为了保持人民币兑美元汇率的稳定和人民币黄金价格(这也是一种汇率,也即人民币兑黄金的汇率)的稳定,这很可能是一种新常态。目的是为了国家的经济安全,稳定石油供给量。当人民币以汇率稳定为货币政策核心内容的时候,从政策解读来说,房地产就成了被放弃的角色。

当然,这种管理人民币的方式,困难是非常大的,会与内部经济的债务问题、资产价格泡沫问题产生剧烈的冲突。

如果要回避这种冲突,未来很可能就需要创造出一种专门用于石油交易的人民币,这是一个引申的、更复杂的话题,在此无法细说。

第二是东亚的军事局势。

今天,美国的债务率决定了川普政府在财政上要采取收缩的态势,财政收缩必然带来军事收缩,以经济手段代替军事手段处理地区争端。这也是班农的观点,在美国的对外政策上,他主张不能轻易使用军事手段,代之以经济和贸易手段为主。如果美国采取这样的对外政策,东亚特别是朝鲜半岛就很难维持地区军事均衡,因为日韩现在暂时还仅仅是土财主,在政治与军事上不足以对抗中俄的影响力。当地区的地缘政治军事不能保持均势的时候,一些小国的危机感就会加强,讹诈的野心也难以实现。所以,今年以来,朝鲜进行火箭发射的频率更频繁,本月还进行了更大规模的核试验,其目的不言自明。

可是,川普也是只老狐狸,朝鲜的想法他自然知道。但只要不出现极端情形,他不会主动开战,这是美国的债务率决定的。除了韩美军演之外,他还有进一步武装日韩作为应对手段,萨德或只是第一步,未来会不会用核武武装日韩?这不能排除。当日韩的军力不断提升之后,地区对抗就会加剧,最终,东亚、东南亚甚至南亚,都很可能卷入军备竞赛之中。


打赏

文章作者:如松

文章地址:http://www.nuanzhi.com/post/1603.html

欢迎转载,转载时必须以链接形式注明作者和原始出处!如果你觉得文章不错,您可以推荐给你的朋友哦!

请关注微信公众号,随时获得最新网址! 《刀客大本营》微信公众号

已有22位网友发表了看法:
头像
1L访客 2017-09-14 07:44:46 回复  Windows 7Windows 7 2345Explorer 8.7.0.160312345Explorer 8.7.0.16031
中美暗战必然导致贸易战
头像
1L访客 2017-09-14 15:21:14 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 60.0.3112.113Google Chrome 60.0.3112.113
@访客 中国对终端消费品贡献非常非常小,所以根本就没有贸易战,只是美国单边制裁。
头像
2L访客 2017-09-14 08:30:47 回复  Samsung S7562Samsung S7562 WeChat 6.3.31.940WeChat 6.3.31.940
米帝又想搞贩卖军火的老本行了
头像
3L访客 2017-09-14 08:49:25 回复  Windows Vista x64Windows Vista x64 Firefox 54.0Firefox 54.0
为什么不能用原油国家的货币来结算呢,跟伊朗交易就用伊朗货币,跟沙特交易就用沙特货币好了。一种专门用于石油交易的人民币,那种人民币的信用是怎样注入的呢。
头像
3L访客 2017-09-14 09:04:15 回复  Samsung S7562Samsung S7562 WeChat 6.3.31.940WeChat 6.3.31.940
@访客 用人民币买你的稀土某国愿意吗?
头像
4L访客 2017-09-14 09:23:49 回复  Samsung N7102Samsung N7102 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
引发东亚地区军备竞赛也许是川普的首选策略,这样既可以卖武器发财,还能让中国把大量的资金耗费在军事上。
头像
5L访客 2017-09-14 10:49:05 回复  Windows 8.1 x64Windows 8.1 x64 Internet Explorer 11.0Internet Explorer 11.0
打朝鲜,可以让日韩出钱嘛,又不是没有先例,为什么要武装日韩?放虎容易收虎难啊
头像
6L访客 2017-09-14 11:43:56 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
"如果要回避这种冲突,未来很可能就需要创造出一种专门用于石油交易的人民币"-----是不是兑换券?
头像
7L访客 2017-09-14 11:51:12 回复  Samsung S7562Samsung S7562 WeChat 6.3.31.940WeChat 6.3.31.940
安啦,某国未来对原油需求成下降趋势
头像
7L访客 2017-09-14 14:39:07 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
@访客 主要商讨半岛动手的事,顺带谈判2018年贸易关税和产品许可“一揽子”协定。
头像
8L访客 2017-09-14 12:17:37 回复  Android 6.0Android 6.0 zBrowser 6.5.506zBrowser 6.5.506
据说川普要来华,打不打贸易战不如听他本人说了
头像
9L访客 2017-09-14 12:38:43 回复  Huawei KIW-TL00Huawei KIW-TL00 UC Browser 11.4.9.941UC Browser 11.4.9.941
进平好像接的摊子更烂吧
头像
10L访客 2017-09-14 12:53:12 回复  Android 5.0Android 5.0 WeChat 6.5.10.1080WeChat 6.5.10.1080
人民币黄金被压抑不涨?以后呢?
头像
11L访客 2017-09-14 14:31:56 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
长白山南景区13号官网发通知15号重新开张,结果几个小时后又收回了。是不是检测出什么‘污染物’了?神神秘秘却又不公布,搞得我现在都不敢买东北大米了...
头像
12L访客 2017-09-14 15:20:15 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 60.0.3112.113Google Chrome 60.0.3112.113
trump压榨日韩的手段很多,卖军火、帮助训练军队、中东驻军费用平摊、加大美国农产品进口、投资美国能源基础设施、优势产业美国建厂等等,让这两国每年总共上缴1000亿美元保护费不是什么难事,很多项目本身也是对双方都有利的。
头像
13L沧海一叔 2017-09-14 15:43:40 回复  Huawei NXTHuawei NXT Google Chrome 48.0.2564.116Google Chrome 48.0.2564.116
最近老提发展新能源汽车,是否要摆脱石油制掣?
头像
13L访客 2017-09-14 20:20:35 回复  Samsung E330KSamsung E330K UC Browser 11.6.8.952UC Browser 11.6.8.952
@沧海一叔 未雨绸缪,提前了好几年啊。可能性很大。
头像
14L访客 2017-09-14 23:25:50 回复  Samsung J3109Samsung J3109 Google Chrome 48.0.2564.116Google Chrome 48.0.2564.116
发展新能源汽车那也是工业制造呀,石油是工业血液,偷梁换柱有意思l吗?
头像
14L一定一转 2017-09-15 12:32:25 回复  Ubuntu x64Ubuntu x64 Firefox 38.0Firefox 38.0
@访客 工业制造没人规定只能用油当能源, 当然, 明显可见的是, 目前仍没有任何一种能源(或其再生品)可以在能量密度, 或是使用方便, 可以储存等特质可以和油(也含天然气等)比美; 如果核聚变出现, 那自是不用讲, 但我也不打算讲这方面; 假设没有核聚变等彻底翻覆的变革, 但只要电有更多比例是以别的方式发生出来, 而不是烧油烧煤发电, 那就够了; 即使工厂仍然烧重油, 即使军武仍需烧油才有爆发力, 但只要这些非用不可的领域以外有更高比例转成用电而不是吃油, 那也足以造成够大的用量下降, 目前各先进经济体也没说要把用油降到0, 只是要翻转比例而已, 要翻转当然不容易, 但偷梁换柱如果是真的会有质变的那就会有意思, 油如果够贵(不只表面的贵, 还含ZZ或是不可估的各种地缘风险, 这也是成本), 那就算风电太阳电地电也贵, 就不是不能换的, 更何况百年欧亚美或东西各当局见解或许相背, 但"靠油方便"而不在这方面下管理工夫是共通的, 现在总算要在这方面下手了, 就可以肯定不会再是过去百年的内燃机或石油独大
头像
15L访客 2017-09-14 23:31:24 回复  Samsung J3109Samsung J3109 Google Chrome 48.0.2564.116Google Chrome 48.0.2564.116
在大庆油田往下深挖,才往下一千米……肯定有油!啥不信,时间会证明我是对的!!!!
头像
16L访客 2017-09-15 12:44:36 回复  Samsung S7562Samsung S7562 WeChat 6.3.31.940WeChat 6.3.31.940
比较担心粮食供给,现在还有人提倡乙醇汽油,简直丧心病狂,忘了前几年的国际粮荒吗?
头像
17L如访客1964103528 2017-09-15 16:30:52 回复  Huawei CHMHuawei CHM Android WebkitAndroid Webkit
老师辛苦了!

发表评论:

挤眼 亲亲 咆哮 开心 想想 可怜 糗大了 委屈 哈哈 小声点 右哼哼 左哼哼 疑问 坏笑 赚钱啦 悲伤 耍酷 勾引 厉害 握手 耶 嘻嘻 害羞 鼓掌 馋嘴 抓狂 抱抱 围观 威武 给力
提交评论

清空信息
关闭评论

最新留言