大周期与小周期:定向降准与国庆楼市大跌

2017-10-10 8280人阅读,共7个回复 债务楼市
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最近两件事成功地引起财迷注意,一是央妈为了普惠金融定向放水:

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二是据说30热点城楼市成交量大跌:

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之所以提这两个新闻是因有看官看了一些公号的渲染立马就气势汹汹地跑来质问财迷:你不是推演的去杠杆在路上么?怎么转身央妈就放水了?财迷只好苦笑不语。财迷本来正在写一篇长文准备周末推出,但既然看官老来问,只好先在这里给大家一个回答:

且不谈海通姜超早就说了其实放水有限度:

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财迷想告诉各位的是,大家都以为经济周期是下图这样的(曲线代表经济周期):

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但实际上经济周期是大周期里面套着小周期,是这样的:

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尤其是在债务周期方面。各种债务长短不一。长的债周期三五年(比如一些国债),短的有则一年甚至一个月都有(比如一些打着理财幌子的地产公司债)。各种债务会在一个长期的时间段内不断到期,如果不放水处理这些到期债务就会出现违约,这对市场的的信心打击巨大。所以即使姥爷想去杠杆,也不能不考虑已有债务到期违约的问题。去年东北特钢的几百亿债务违约不但逼得老总鹰击长空,血溅五步,还搞到国开行直接暴走要封杀辽宁。如果现在神州动辄上万亿的债务爆掉一部分,那就很可能要血流漂橹。所以户部的姥爷们不得不时常放一点水,那些违约的企业吊着一口气。

但是户部姥爷又害怕各路山大王搞错了放水的意思,以为反正有户部央妈搽屁股,所以可劲作,把事情搞得更烂,故而先把调子定好:我这是要扶持普惠金融, 推动小微企业发展, 去杠杆的大轨道不会变,汝等猴崽子们别弄错了方向,还是要早作打算为妙。

所以某些看官被一些公号带了节奏,说起风就是雨,动不动就要搞个大新闻,那就是too simple, some times navie。财迷是一个实证主义者,一定要有strong theory才敢做一点假设的。不然以后没有证据支持,那就溴大了。去年财迷就讲以后会关门跳丰收舞,现在撕葱爸\peace邦\复star的样子列位都看到了。去年财迷就说要冻住楼市,现在利率上涨,30城成交量大跌的样子大家也都看到了。这些证据都表明过去财迷的theory得到部分的支持。

当然,财迷也想说明:财迷在之前所有的predictions皆为基于各方是理性人来进行推演。实际上很多时候人更是一个社会人,他们理性比较有限(今年诺贝尔经济学奖得主就研究这个的请)。群氓会从众;而姥爷们由于信息渠道被一些人垄断以及自己过度自信,往往也会出现各种认知的偏差(最近财迷看了戚本禹刚出版的memoirs就提到这个,以后文章细讲)。所以他们做出一些unpredictable的理性的选择,也是可能的。比如庙堂中人如果还认为天下太平,放任山大王们焚林而猎,涸泽而渔,等到事情已经搞到一片糜烂才来准备收拾摊子,那就很可能会晚了。毕竟时滞(time lag)是一个很可怕的东西。

当然,这都是庙堂中人要考虑的的事情,我等小民,只要做好资产配置, 再静观其变就好。大青果当初就干过汇率变相固定,外汇自己留着然后印钞补贴外汇企业的故事,现在轮回又到,其后果就是通胀洪水越涨越高,最后一发不可收拾。所以我等适当配置绿纸头,贵金属,不是为了挣钱,更多是为了规避可能的风险。

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文章作者:财迷

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已有7位网友发表了看法:
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1L访客 2017-10-10 20:43:46 回复  Samsung S7562Samsung S7562 WeChat 6.3.31.940WeChat 6.3.31.940
今年封了韩国游,明年不知要封哪国游了
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2L访客赵祥东13992330136 2017-10-10 22:47:20 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
以古为鉴,歪脖子树不知长多高了?
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3L访客 2017-10-11 08:34:42 回复  Huawei TITHuawei TIT UC Browser 11.7.0.953UC Browser 11.7.0.953
人民币放水越大越升值,我晕!
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4L访客 2017-10-11 10:41:45 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 45.0.2454.101Google Chrome 45.0.2454.101
真不得不服他们,到现在为止。
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5L访客 2017-10-11 15:41:52 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
二手政策一手滥印民币,一手赚美元.对内鼓动民众创汇,对外购买粮,棉,油及石油.好
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6L访客 2017-10-12 18:24:20 回复  Samsung S7562Samsung S7562 WeChat 6.3.31.940WeChat 6.3.31.940
快递业已率先涨价
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7LLO罗巧辉 2017-10-14 08:47:40 回复  OPPOOPPO Google Chrome 53.0.2785.134Google Chrome 53.0.2785.134
财迷比较关心平民,也替平民指明方向。虽然现在用不着,但内心强大不少,谢财迷!

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