如松:中美同时开枪?大萧条的窗口或许已经开启

2017-12-08 16190人阅读,共45个回复 美联储议息会议大萧条CPI四万亿
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本月到了美联储议息会议的时间。10月,美国非农就业人数为26.1万,3季度GDP年率初值是3%,更重要的是核心CPI开始加速上涨(见下图),而10月的CPI为2%,也符合加息的要求。通过核心CPI和CPI的对比可以感觉到,美国今天的通胀推动力最主要是货币因素,而食品和能源价格的因素处于次要的地位。由这些数据可以判断,美联储本月加息的悬念很小。

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更重要的是,中国央行会不会在本月加息。

自从次贷危机之后,中国先是推出四万亿的投资政策,后又经历了2012年到现在不断降息降准的过程,尤其是长期实行通过投资推动经济增长的发展模式,让企业和私人部门的债务水平不断膨胀,资产价格泡沫显现。此时,无论央行还是私人部门,都不希望加息,甚至可以说恐惧加息。

今年2月,中国的CPI同比数据为0.8%,10月份为1.9%,虽然增长的比较缓慢,但基本是一种稳步上升的态势,未来大概率要继续上冲,这给加息提供了基础。今年尤其是下半年开始,财政收入与财政支出增速的裂口不断扩大,让财政收支状况更趋健康,虽然10月份财政收入同比增速是比较低水平的5.4%,但支出却同比下降到-8%,让财政盈余达到5100多亿元,财政状况是考虑是否加息的基础性要素。近日,中国人民银行金融研究所所长孙国峰在一个金融峰会上表示:长期利率过低是导致金融危机爆发的一个重要原因。要推进利率正常化。这或许是在提前给市场提前打预防针。

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事实上,现在开始谈论低利率所带来的弊端已经有些晚了。

今年初开始,央行就希望金融去杠杆,但有两个因素决定去杠杆的目的很难达成:一,虽然央行希望去杠杆,但又希望压制利率,比如在上半年山东地方债务问题集中暴露之后,央行在五六月间采取了压低市场利率的方式来处理。这种处理方式就不可能让市场主动去杠杆,企业和私人部门更愿意去绑架央行,因为只要市场债务问题密集爆发的时候,央妈就会泵水,这就会让部分高债务企业有很强加杠杆动力,继续玩旁氏骗局。二,领导在不同的场合都在表态,不准许出现系统性金融危机。实际也就意味着不准许杠杆集中断裂。既然如此,市场也就更愿意加杠杆,反正出问题的时候央妈会兜底。

这是今年前三季度贷款继续高增长的主要原因。

这种情形持续的越久,那些高债务企业和私人部门的杠杆率就越高,一旦货币政策转向、或国际上出现金融变局,所带来的危害性也越大。

从国际环境来说,中国现在还不能完全封闭资本的跨境流动。美联储正在缩表的进程中,如果本月再次加息,就会让美国与中国之间的利差继续缩小,推动资本外流。日本第三季度GDP年化季环比终值2.5%,远超预期,日元货币政策正常化已经箭在弦上,一旦日元告别量化宽松,将继续紧缩国际市场的流动性。此时,央行继续保持低利率,既不利于人民币汇率稳定,也无益于稳定人民币利率。

在企业特别是高杠杆企业加杠杆(旁氏骗局)、中美利差持续收窄、私人部门杠杆率不断上升的背景下,造成本季度市场利率持续上涨,隐隐出现脱离了央行掌控的迹象,也是推迟加息带来的后果。

恢复市场的流动性,为经济增长提供良好的环境,是央行的目标。如今的情形下,如果央行要达到这样的目的,唯一的道路是让那些高杠杆的企业和私人部门的杠杆断裂,实现市场出清。然后才能恢复健康的经济环境,将有限的金融资源合理配置到高效的企业和生产部门。

如今,之所以市场资金可以炒资产价格、可以购买理财产品,热衷于金融产品炒作,而唯独不愿意进入实体部门。其根源就在于金融产品存在杠杆率,在央行不准许杠杆大规模断裂的前提下,炒作金融产品就可以实现高利润。加上生产要素价格处于高位,让实体经济盈利微薄,资本当然就不愿意进入实体经济。打破这种“钱炒钱”怪圈的唯一办法,只能连续加息制造杠杆大规模断裂,没有其它的办法。

中国央行只有加息一条路可走。

美联储本月继续加息几无悬念,中国很可能会同步加息(应该不会迟于春节前),同时勾动扳机。

纽约国际黄金价格再次跌破200日均线,与美国核心通胀走势完全不符;也与国际原油价格失去相关性;即便朝鲜半岛局势异常紧张、中东因特朗普宣布承认耶路撒冷为以色列首都而导致异常混乱也不能提振黄金价格,等等,这些与以往截然不同的现象,只能意味着一件事:大萧条正在走来。未来一年,所有商品的国际价格(美元价格)走势堪忧。

现金为王的时间窗口正在开启。

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文章作者:如松

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已有45位网友发表了看法:
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1L访客 2017-12-08 09:42:58 回复  Huawei TAGHuawei TAG Google Chrome 39.0.0.0Google Chrome 39.0.0.0
希望快些
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2L访客 2017-12-08 09:58:01 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
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3L访客 2017-12-08 09:58:24 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
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4L访客 2017-12-08 09:59:11 回复  Windows 7Windows 7 Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
不破不立,越快越好!!
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5L访客 2017-12-08 10:05:32 回复  Huawei VNSHuawei VNS Google Chrome 48.0.2564.116Google Chrome 48.0.2564.116
愿暴风雨来得更猛烈些吧!
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6L访客 2017-12-08 10:06:47 回复  Huawei KNTHuawei KNT UC Browser 11.8.0.960UC Browser 11.8.0.960
又现金为王了,不鼓吹黄金了?
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7L访客 2017-12-08 10:10:29 回复  Huawei KNTHuawei KNT UC Browser 11.8.0.960UC Browser 11.8.0.960
下跌正是买入的机会,怎么又害怕了?
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7L访客 2017-12-11 16:22:21 回复  Mac OS X 10.13.2Mac OS X 10.13.2 Safari 11.0.2Safari 11.0.2
@访客 关键你前面借贷那么多。如今还债还缺钱。 哪里还有给你买入的资本
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8L天行健 2017-12-08 10:10:54 回复  Nokia Lumia 525Nokia Lumia 525 IEMobile 11.0IEMobile 11.0
纽约国际黄金价格再次跌破200日均线,与美国核心通胀走势完全不符;—对黄金的观点改变了吗?
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8L访客 2017-12-08 10:23:57 回复  Huawei KNTHuawei KNT UC Browser 11.8.0.960UC Browser 11.8.0.960
@天行健 10年之后考虑黄金就对了,早着呢
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9L访客 2017-12-08 10:24:45 回复  Huawei FRDHuawei FRD Google Chrome 37.0.0.0Google Chrome 37.0.0.0
不再提大王小王了?如松就是一个大忽悠,把粉丝都带到坑里了,还要接着忽悠,你真行!
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9L访客 2017-12-08 10:29:56 回复  Huawei KNTHuawei KNT UC Browser 11.8.0.960UC Browser 11.8.0.960
@访客 人是个好人,水平有限。
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10L访客 2017-12-08 10:28:36 回复  Huawei KNTHuawei KNT UC Browser 11.8.0.960UC Browser 11.8.0.960
大萧条?天天没事自己吓自己。
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11L访客 2017-12-08 10:48:35 回复  Xiaomi 4Xiaomi 4 MIUI Browser 9.2.8MIUI Browser 9.2.8
大萧条妥妥的!按照因果+人为干预只会持续的更长!美国想独善其身,而其他国家有各种危机,现实永远超出人的想象!不思进取,反而歇斯底里!未来几个月见分晓!何必着急呢!
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12L访客 2017-12-08 11:12:08 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 62.0.3202.89Google Chrome 62.0.3202.89
来了就不会走,一代人的噩梦。
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13L知足者曾大猫 2017-12-08 11:43:51 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
你好
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14L访客 2017-12-08 11:59:30 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 62.0.3202.94Google Chrome 62.0.3202.94
实物黄金和黄金期货有本质的区别,黄金的价值在于财富的守护
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15L访客 2017-12-08 13:14:15 回复  Apple iPhoneApple iPhone UC Browser 11.7.7.1031UC Browser 11.7.7.1031
现金为王?过去三十现金贬成啥了,每年10%的发钞速度,拿现金最后就是挨宰
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15L访客 2017-12-12 11:30:12 回复  OPPOOPPO UC Browser 11.7.9.959UC Browser 11.7.9.959
@访客 津巴布韦钱不如纸,什么是现金自己要有判断。不要把纸币等同于现金!
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16L访客 2017-12-08 13:36:06 回复  Windows 8.1 x64Windows 8.1 x64 Internet Explorer 11.0Internet Explorer 11.0
1.霉债收益率3之前霉股不会坚定2.糖果绝不会做假戏,至少解签是不可能滴。3.黄鱼会变比特币。
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17L访客 2017-12-08 14:14:18 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
老米是加息减税,鸟朝正先进行进在加税加息加费的节奏上,惨!
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18L访客 2017-12-08 14:31:56 回复  Android 4.4.4Android 4.4.4 MIUI Browser 9.2.8MIUI Browser 9.2.8
傻X才干实体尼,做环评得花钱,企业无厕所还得到方便的公厕开证明,机床用油,也得花钱做回收证明
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19L访客 2017-12-08 14:58:56 回复  Windows 7Windows 7 2345Explorer 8.8.3.167212345Explorer 8.8.3.16721
国家智囊团,不会傻到连如松老师都看的出来。但老师说的有道理,智囊团不会加息。用创业板把超发的货币收上来,给实体企业,别傻了。快进创业板。不是几句话就能说明白。创业板现在是1800点,把股市拉到5000点,创业板上到5000点,企业还缺钱吗。等大家都不相信创业板会跌的时候,才会加息。您还会有钱吗。
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19L访客 2017-12-08 21:06:34 回复  Apple iPhoneApple iPhone WeChat 6.5.15WeChat 6.5.15
@访客 你好
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19L访客 2017-12-11 16:26:21 回复  Mac OS X 10.13.2Mac OS X 10.13.2 Safari 11.0.2Safari 11.0.2
@访客 热钱外流 你用什么拉创业板。靠口号? 如果印钱拉 那么外储和汇率更加滑坡。 拉完后高管减持。人家会用这钱经营实体经济吗? 反正我不会。我会换汇跑路
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20L访客 2017-12-08 15:58:31 回复  Android 5.0.2Android 5.0.2 MIUI Browser 2.1.1MIUI Browser 2.1.1
松老师很有学问,但是强国一定不会加息,因为梦哥说不准发生危机,一言九鼎啊
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21L访客 2017-12-08 17:42:37 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
咱们是房贷经济,这回没法随上减息大潮了,只好眼睁睁看着人家点火烧咱屁股了。美国太邪恶了,它那一帮小兄弟马上也跟着主子减息。
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22L访客 2017-12-08 17:45:00 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
咱们是房贷经济,这回没法随上减税大潮了,只好眼睁睁看着人家点火烧咱屁股了。美国太邪恶了,它那一帮小兄弟马上也跟着主子减税。
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23L访客 2017-12-08 18:01:39 回复  Windows XPWindows XP Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
如果我们不减税反而加息,实体经济更加艰难,破产企业会更多,失业人数也会相应扩大。
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24L访客 2017-12-08 20:14:35 回复  Huawei KIW-AL10Huawei KIW-AL10 Google Chrome 55.0.2883.96Google Chrome 55.0.2883.96
但是如果美国打炮,而我们仅仅是开枪能行吗?
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25L访客 2017-12-08 20:26:28 回复  Xiaomi 5Xiaomi 5 MIUI Browser 9.2.8MIUI Browser 9.2.8
让暴风雨来的更猛烈些吧!
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26L访客 2017-12-08 22:04:49 回复  Xiaomi 5sXiaomi 5s UC Browser 11.8.0.960UC Browser 11.8.0.960
前两年说房产泡沫不让买房!现在人家随便卖一套房比你存一辈子的现金还多
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26L访客 2017-12-08 22:05:29 回复  Xiaomi 5sXiaomi 5s UC Browser 11.8.0.960UC Browser 11.8.0.960
@访客 那才叫现金为王!就存银行一辈子穷
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27L访客 2017-12-08 22:32:30 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 62.0.3202.94Google Chrome 62.0.3202.94
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28L访客 2017-12-08 23:17:41 回复  Samsung J7109Samsung J7109 UC Browser 10.2.0.535UC Browser 10.2.0.535
问题是哪个地方不想炒房?谁不炒房谁吃亏,穷人10年前存的1万还是1万,富人10年前贷款100万买的房子,已经升值成1000万,净赚900万,穷人的财富被稀释。同样道理,东北和内地落后地区20万的房子,升值到40万,可是北上广深等发达城市,20万的房子升值到了1000万,谁吃亏了?肯定是落后地区吃大亏了。你以为北上广深真的靠实业创造了很多财富?大错特错,房地产才是给北上广深创造财富最多的,现在是各地都知道玩炒房来钱快,房地产就是它们的印沙机。勤劳已经没有用了,说白了,炒房才能致富,哪里房价高,哪里千万土豪多,炒高房价,资产就大幅增值,谁不炒房谁吃亏。炒完房价炒房租,坐等房租飙升。一年一签,合同到期可以直接涨50%,农奴租不起就滚,每年房租要至少10%的上涨。房价也太便宜了,一线城市均价至少50万每平起,二线40万起,三线30万起,4线20万起,5线10万起。房子都炒了20年了,居然有人说房子不是炒的,那不是忽悠说瞎话?
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29L访客 2017-12-09 00:01:54 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 Google Chrome 62.0.3202.94Google Chrome 62.0.3202.94
不错,抄房子致富,全球 人都抄房子算了,要其它做啥。奇笆的经济,最后都是房子,大家啃房子就行了。
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30L访客 2017-12-09 00:11:07 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 Google Chrome 55.0.2883.87Google Chrome 55.0.2883.87
无可救药的世界?
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31L访客 2017-12-09 09:14:53 回复  vivo Y23Lvivo Y23L WeChat 6.5.22.1160WeChat 6.5.22.1160
避免负债,轻装前行
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32L访客 2017-12-09 10:10:38 回复  CoolPad Y90CoolPad Y90 Google Chrome 55.0.2883.96Google Chrome 55.0.2883.96
我们开**,美国人开炮。
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33L访客 2017-12-09 11:03:27 回复  Windows 10Windows 10 Edge 15.15063Edge 15.15063
这才是真正的大家啊,只可惜墙国就是不需要这样的人,只需要会吹会拍长眼色的奴才
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34L哈哈哈 2017-12-09 21:49:03 回复  Windows 10 x64Windows 10 x64 QQBrowser 9.6.12624.400QQBrowser 9.6.12624.400
屁话那么多,要买赶紧买。
原因很简单,不是老爷强,是屁民太烂。
不懂的我打个比方,玩过英雄联盟没,其实对面挺菜的,但是队友全是猪队友,你一个人有什么用,还不早早认输。 但凡赌国运的本质上就是坚信民智不会开。
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35L访客 2017-12-10 11:45:06 回复  Windows 7 x64Windows 7 x64 2345Explorer 8.8.3.167212345Explorer 8.8.3.16721
美国这2年左右手分别挥舞石油和黄金,潇晒无比。黄金是美元信用的死对着头,能让它涨吗?
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36L访客 2017-12-10 13:05:41 回复  Windows 7Windows 7 Internet Explorer 11.0Internet Explorer 11.0
哈哈哈 分析得好 不加息资本就跑完了 梦哥就一傻却 要么就一大忽悠 信它不如信俺家的汪汪
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37L访客赵祥东13992330136 2017-12-10 19:13:40 回复  Apple iPhoneApple iPhone Mozilla CompatibleMozilla Compatible
无论怎样变我们这些小百姓都是板上的肉,几千年来的堆堆白骨磊起代代帝王的风光无限
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38L访客阳光 2017-12-13 21:34:13 回复  Android 5.1Android 5.1 MQQBrowser 6.2MQQBrowser 6.2
如松大才!

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